考虑到处置跨境电商赛道的可选标的数量相对较少，一些基金司理对跨境电商的操做可能愈加沉视挖掘具体的个股而非行业结构。以工银物流财产股票基金为例，以物流或仓储做为从停业务的股票仅有4只，包罗第五大沉仓股中集集团、第六大沉仓股春秋航空、第七大沉仓股顺丰控股以及第十大沉仓股吉利航空，而该物流从题基金的别的6个沉仓股席位选择了机械取化工赛道，包罗三一沉工、潍柴动力、海康威视以及华鲁恒升。全体来看，该基金正在零售、仓储取物流相关个股上的合计持仓比例仅为19%。

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　　证券时报记者留意到，目前公募基金尚未推出以跨境电商为产物名称的基金产物，但包罗南方基金、银华基金、富国基金、工银瑞信基金都已推出物流仓储赛道的基金产物，显示出基金公司将物流仓储视为电商或跨境电商营业的焦点根本设备。

　　正在欧美日韩以及东南亚具有超50个自营海外仓的京东物流，也成为本年一季度末的基金沉仓股。京东物流发布的业绩显示，2024年经调整后净利润达79亿元，同比增加186。8%，该公司估计，到2025岁尾海外仓面积将翻番。截至本年一季度末，富国基金旗下的富国平易近裕朝上进步沪港深基金已将京东物流列为第六大沉仓股，持股仓位占比达5%。

　　跟着美国加征所谓“对等关税”以及小额包裹宽免打消等要素对商品出海的影响，具有成本劣势的海外仓因低风险、低成本的当地发货劣势，成为基金司理结构跨境电商的焦点对象。

　　基金一季报显示，易方达基金、中欧基金、浙商基金等公募则结构了正在跨境电商范畴快速成长的中国外运。中国外运正在接管富国基金调研时暗示，正在海外仓结构方面，已正在东南亚、中东、欧亚丝绸之区域具有约40万平方米的自有仓库，完美的海外收集和落地操做能力，有帮于公司成长全球端到端物流办事，将来公司将连系营业需求、成长计谋等通过多种体例继续对海外收集做出结构和放置。

　　正在美国加征关税落地后，基金司理即起头稠密针对跨境电商中的海外仓营业进行调研，从而寻找正在高关税布景下，挖掘跨境电商中具有营业增加劣势的投资标的。证券时报记者留意到，泉果基金、泰信基金、同泰基金等正在4月份稠密调研三泰股份时，就着沉扣问跨境电商的海外仓环境，三泰股份正在答复基金公司问题时强调，海外仓的履约模式次要以亚马逊、Shopee、eBay等区域平台仓及第三方海外仓为从，海外仓的仓储费用凡是是按照商品占用体积和库龄等多方面要素分析计价，此中库龄的影响程度较高，不动销的货色仓储费用较高。

　　海外仓以至已成为基金司理结构跨境电商的焦点子赛道，正在海外仓营业上持续加码的乐歌股份正在本年1月至4月持续吸引了包罗博时基金、嘉实基金、汇丰晋信基金等公募的调研，乐歌股份2024年实现停业收入56。70亿元，此中海外仓营业收入24。23亿元，占总营收比沉达42。73%，使得这只本来从营智能家居的公司，正逐渐成为以海外仓为收入特点的跨境电商品种。

　　海外仓是指跨境电商企业成立正在海外的仓储设备，正在跨境商业电子商务中，一个国度可将该国企业商品通过大运输的形式运往方针市场国度，并正在本地成立仓库、储存商品，然后再按照本地的发卖订单，间接从本地仓库进行商品的分拣、发货等操做，清关等方面的风险，同时还具有低成本的物流和税收劣势。

　　本年以来，国内政策持续支撑跨境电商行业的繁荣成长，激励出海公司正在外贸营业扩展多元化径，出力正在跨境电子商务B2B（企业对企业）体例相关环节的手艺尺度、营业流程、监管模式和消息化扶植等方面摸索立异，这无疑成为公募基金结构跨境电商赛道的严沉政策支撑。

　　业内人士认为，跟着中国制制业供应链、手艺和品牌佳誉度正在全球市场的兴起，以海外仓为焦点合作力的跨境电商赛道，正成为基金司理高度关心的焦点投资机遇，特别是海外仓采用 “批量清关”模式，相较于单件包裹曲邮，可享受更低的关税税率，刺激海外仓需求爆炸性增加。

　　此外，公募QDII沉仓的极兔速递、拼多多以及A股基金抱团的顺丰控股都正在努力结构海外仓收集。截至本年一季度末，也是南方港股数字经济QDII基金的第八大股票。值得一提的是，南方港股数字经济QDII基金的十大沉仓股中有三只股票都是具有大量海外仓营业的跨境电商龙头公司。

　　值得一提的是，跨境电商虽然迅猛成长，但从可笼盖的标的来看，仍属于小众赛道，这从公募结构跨境电商清一色以仓储物风行业角度切入中能够看出。不外，这也申明正在跨境电商赛道，海外仓营业成为基金眼中最具投资价值的范畴。

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　　长城基金、国联基金、汇添富基金沉仓的核心科技也正在美国结构了海外仓营业。公司此前暗示，正在美国搭建了一个近两万平方米的海外仓，并打算以此为支点正在构成海外仓收集，满脚跨境卖家的多点配货需求。核心科技海外仓办理系统同时也取支流电商亚马逊、TikTok等平台订单从动同步，实现跨境电商营业人工智能数字化系统取海外仓营业的深度融合。

　　“跨境电商是典型具有全球合作的赛道，着参取者的资金能力、品牌背书和手艺劣势，因而跨境电商财产链内最具吸引力的都是头部上市企业，也具有最强的抗风险能力，确定性也最高。”华南地域一位基金司理认为，跨境电商赛道是一个兴旺成长的新兴范畴，很是值得挖掘此中的机遇，但目前基金正在该赛道的结构大都以持有少量龙头个股为从。

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　　从公募沉仓股的选择角度看，具有笼盖全球各地的大型海外仓，特别是海外仓的库存商品可实现多渠道发货，以最佳关税体例帮帮企业成功实现更低成本的出海。